보   도  자   료

2008년  9월  11일   공보   2008 - 9 - 10호

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제 목 : 2008년 7월중 통화 및 유동성 지표 동향

― 2008년 7월중 광의통화(M2, 평잔)는 전년동월대비 14.8% 증가

<SA 전월비 : +0.8%>

○ 월중 기업 및 가계에 대한 신용공급 증가폭은 전월보다 소폭 확대되었으나 외국인의 증권투자자금 회수 등으로 국외부문의 통화 환수가 이루어진 가운데, 그 증가세가 전월(+15.1%)에 비해 다소 둔화

― 금융기관유동성(Lf, 평잔)은 전년동월대비 12.1% 증가

<SA 전월비 : +0.2%>

― 광의유동성(L, 말잔)은 전년동월대비 13.2% 증가

<SA 전월비 : +0.7%>

전년동월대비증감률(%)		5월		6월		7월
M1(평잔)		1.0		1.0		1.4
M2(평잔)		p15.8		p15.1		p14.8
Lf(평잔)		p13.1		p12.7		p12.1
L(말잔)		p14.2		p12.7		p13.2

(자세한 내용은 “붙임” 참조)

문의처 : 경제통계국 금융통계팀

과장 김화용, 조사역 김혜연 (M1,M2) (759-4411, 4325)

과장 이상용, 조사역 김주영 (Lf, L)   (759-4351, 4329)

공보실 : (02) 759-4015, 4016

“한국은행 보도자료는 인터넷(http://www.bok.or.kr)에 수록되어 있습니다.”

2008년 7월중 통화 및 유동성 지표 동향

2008. 9

경제통계국 금융통계팀

Ⅰ. 통화 및 유동성 지표 추이

1. 통화(M1, M2)지표 총량

― 2008년 7월중 광의통화(M2, 평잔)는 전년동월대비 14.8% 증가

○ 월중 기업 및 가계에 대한 신용공급 증가폭은 전월보다 소폭 확대되었으나 외국인의 증권투자자금 회수 등으로 국외부문의 통화 환수가 이루어진 가운데, 그 증가세가 전월(+15.1%)에 비해 다소 둔화

∙ 금융상품별로는 2년미만 정기예적금이 일부 은행의 특판 취급 등으로 전월의 감소에서 증가로 전환되었으나, 요구불․수시입출식 예금 등 결제성예금이 부가가치세 납부 등으로 전월의 증가에서 큰 폭의 감소로 전환

― 결제성금융상품만으로 구성되는 협의통화(M1, 평잔)는 전년동월대비 1.4% 증가

※ 계절변동조정 전월대비증감률은 M2(평잔)가 +0.8%, M1(평잔)이 -0.0%를 기록

2. 유동성(Lf, L)지표 총량

― 금융기관유동성(Lf, 평잔)은 전년동월대비 12.1% 증가

○ M2에 포함되지 않는 금융상품 중에서는, 증권금융예수금의 증가폭은 전월보다 소폭 확대된 반면 2년 이상 장기금융상품이 큰 폭으로 감소

― 한편, 광의유동성(L, 말잔)은 전년동월대비 13.2% 증가

○ 국채·지방채의 증가폭은 축소된 반면, 회사채·CP의 증가폭이 확대

※ 계절변동조정 전월대비증감률은 Lf(평잔)가 +0.2%, L(말잔)이 +0.7%를 기록

통화 및 유동성 지표 총량 증감률 추이

주: M2, Lf는 평잔, L은 말잔 기준

통화 및 유동성 지표 총량 추이

(단위: 조원, %)

		2004	2005	2006	2007	2008.3	4	5	6	7
평잔	M1(협의통화)1)	306.8	332.9	330.1	312.8	299.8	298.5	304.2	305.5	306.6
		(8.3)	(8.5)	(-0.8)	(-5.2)	(-10.6)	(-2.3)	(1.0)	(1.0)	(1.4)
	M1-MMF	258.2	273.9	296.6	303.9	299.8	298.5	304.2	305.5	306.6
		(4.5)	(6.1)	(8.3)	(2.4)	(-3.0)	(-2.3)	(1.0)	(1.0)	(1.4)
	M2(광의통화)	929.6	994.0	1,076.7	1,197.1	1,324.0	1,339.4	1,356.6	1,369.7	1,378.9
		(4.6)	(6.9)	(8.3)	(11.2)	(13.9)	(14.9)	(15.8)	(15.1)	(14.8)
	Lf(금융기관유동성)	1,260.5	1,348.8	1,454.9	1,603.5	1,743.5	1,762.9	1,782.7	1,798.8	1,801.4
		(6.1)	(7.0)	(7.9)	(10.2)	(11.9)	(12.7)	(13.1)	(12.7)	(p12.1)
말잔	M1(협의통화)1)	321.7	332.3	371.1	316.4	294.1	300.9	305.5	312.9	306.1
		(7.6)	(3.3)	(11.7)	(-14.7)	(-5.3)	(-0.6)	(2.6)	(1.8)	(2.8)
	M1-MMF	267.2	301.8	330.3	316.4	294.1	300.9	305.5	312.9	306.1
		(1.1)	(12.9)	(9.5)	(-4.2)	(-5.3)	(-0.6)	(2.6)	(1.8)	(2.8)
	M2(광의통화)	954.7	1,021.4	1,149.3	1,273.6	1,316.5	1,350.9	1,362.8	1,368.6	1,376.0
		(6.3)	(7.0)	(12.5)	(10.8)	(13.1)	(16.3)	(15.9)	(13.6)	(14.4)
	Lf(금융기관유동성)	1,295.8	1,391.6	1,538.3	1,691.6	1,739.6	1,776.8	1,790.8	1,794.3	1,799.8
		(7.1)	(7.4)	(10.5)	(10.0)	(11.5)	(13.7)	(13.2)	(11.5)	(p12.0)
	L(광의유동성)	1,518.9	1,653.2	1,839.0	2,051.1	2,116.4	2,164.3	2,187.4	2,196.4	2,208.2
		(7.3)	(8.8)	(11.2)	(11.5)	(12.9)	(14.6)	(14.2)	(12.7)	(p13.2)

주: (  )내는 전년동기대비 증감률(%)

1) 2005.11.21부터 익일환매제도가 적용된 법인 MMF 제외, 2007.3.22부터는 미래가격제도가

실시된 개인 MMF도 제외

Ⅱ. 통화 및 유동성 지표의 상품별 증감액 추이(말잔 기준)

― 2008년 7월중 광의통화(M2)의 주요 상품별 증감액을 전월과 비교해 보면,

○ 현금통화(-0.3조원 → +0.2조원)는 전월의 감소에서 증가로 전환되었으나, 요구불․수시입출식 예금 등 결제성예금(+7.7조원 → -7.0조원)은 부가가치세 납부 등으로 전월의 증가에서 큰 폭의 감소로 전환

○ 2년미만 정기예적금(-1.3조원 → +3.5조원)은 일부 은행의 특판 취급 등에 따라, 2년미만 금전신탁(-0.9조원 → +3.1조원)은 일부 법인의 여유자금 유입 등으로 각각 전월의 감소에서 증가로 전환

○ CD 등 시장형상품(+2.9조원 → +3.3조원)은 CD 창구발행(통장식 CD)을 중심으로 전월에 비해 증가폭이 확대되었으나, 기타수익증권(+1.9조원 → +0.4조원)은 국내 주식형 펀드로의 자금유입 저조 및 채권형 펀드의 수익률 하락 등으로 전월에 비해 증가폭이 축소

― M2 구성 상품을 제외한 광의유동성(L)의 주요 상품별 증감액에 있어서는,

○ 2년이상 장기금융상품(-2.4조원 → -4.6조원)은 전월보다 감소폭이  확대된 반면 생명보험계약준비금 및 증권금융예수금(+0.2조원 → +2.6조원)은 전월보다 증가폭이 확대

○ 기타금융기관상품(+2.4조원 → +1.4조원)은 증권사 RP가 감소를 보인 가운데 전월보다 증가폭이 축소

○ 국채 및 지방채(+1.1조원 → +0.2조원)는 월중 국채 상환(2.1조원) 등으로 전월보다 증가폭이 축소

○ 회사채․CP(+1.8조원 → +4.8조원)는 기업어음을 중심으로 증가폭이 확대

통화(M1, M2) 및 유동성(Lf, L) 지표의 상품별 증감액 추이

(단위: 말잔기준, 조원)

				2004	2005	2006	2007	'08.3	4	5	6	7	잔액
		M2	현금통화	0.2	0.1	0.1	0.0	-0.8	0.2	0.1	-0.3	0.2	21.7
			요구불예금	0.4	0.8	0.9	-0.1	+0.0	3.1	0.2	3.0	-3.7	78.4
			수시입출식예금	-0.3	2.0	1.4	-1.1	-6.7	3.5	4.3	4.7	-3.3	206.0
			2년미만 정기예적금	1.3	0.5	3.0	2.5	5.2	7.7	5.0	-1.3	3.5	520.6
			MMF	1.7	0.4	-0.4	-0.9	-5.4	4.5	2.9	-2.5	-0.7	58.0
			기타수익증권	1.3	0.0	2.3	5.8	3.7	3.6	1.1	1.9	0.4	204.2
			시장형상품1)	-0.1	1.6	0.8	2.2	0.9	5.0	1.5	2.9	3.3	119.0
			2년미만 금융채	0.9	0.2	0.5	0.4	0.7	4.7	-0.6	1.1	0.8	59.8
			2년미만 금전신탁	-0.6	0.1	1.8	1.2	3.3	1.4	-5.0	-0.9	3.1	68.3
			기타2)	-0.1	-0.2	0.3	0.4	0.3	0.6	2.5	-2.8	3.9	40.0
	Lf		2년이상 장기금융상품 등	0.9	1.2	0.3	0.5	7.8	-0.1	-0.4	-2.4	-4.6	159.3
			생명보험계약준비금 및 증권금융예수금	1.6	1.2	1.3	1.9	2.0	2.9	2.4	0.2	2.6	264.5
L			기타금융기관상품3)	0.4	0.8	1.5	1.9	0.3	3.9	3.9	2.4	1.4	161.5
			국채․지방채	1.4	2.5	1.1	1.9	0.4	3.7	3.9	1.1	0.2	142.0
			회사채․CP	-0.3	-0.0	0.6	1.1	0.9	3.3	1.3	1.8	4.8	104.9

주: 1) CD, RP, 표지어음

2) CMA, 2년미만 외화예수금, 자발어음 등

3) 손해보험사 장기저축성 보험계약준비금, 증권사 RP, 예금보험공사채, 자산관리공사채,

여신전문기관 발행채 등

4) 2004～2007년은 월평균 증감액

<참고>

통화 및 유동성 지표별 구성내역

			(단위 : 조원)
			L(광의유동성) (말잔 : 2,208.2)p
		Lf(금융기관유동성) (평잔 : 1,801.4)p (말잔 : 1,799.8)p	정부, 기업발행 유동성상품 등 (말잔 : 408.4)
	M2(광의통화) (평잔 : 1,378.9) (말잔 : 1,376.0)	예금은행 및 비은행금융기관 기타예수금 등 (평잔 : 422.5) (말잔 : 423.8)	(좌 동)
M1(협의통화) (평잔: 306.6) (말잔: 306.1)	정기예적금 등 2년미만 금융상품 (평잔 : 1,072.3) (말잔 : 1,069.9)	(좌 동)	(좌 동)
결제성예금 (평잔 : 285.2) (말잔 : 284.4)	(좌 동)	(좌 동)	(좌 동)
현금통화 (평잔 : 21.4) (말잔 : 21.7)	(좌 동)	(좌 동)	(좌 동)

(2008년 7월말 현재)

통화지표와 유동성지표의 포괄범위 비교

통화지표1)	M1	= 현금통화 + 요구불예금 + 수시입출식 저축성예금
	M2	= M1 + 정기예․적금 및 부금* + 시장형 상품 + 실적배당형 상품* + 금융채* + 기타(투신증권저축, 종금사 발행어음) * 만기 2년이상 제외
유동성 지 표	Lf (종전M3)	= M2 + M2 포함 금융상품중 만기 2년이상 정기예적금 및 금융채 등 + 한국증권금융(주)의 예수금 + 생명보험회사(우체국보험 포함)의 보험계약준비금 + 농협 국민생명공제의 예수금 등
	L	= Lf + 정부 및 기업 등이 발행한 유동성 시장금융상품(증권회사 RP, 여신전문기관의 채권, 예금보험공사채, 자산관리공사채, 자산유동화전문회사의 자산유동화증권, 국채, 지방채, 기업어음, 회사채 등)

주 : 1) 예금취급기관 대상 : 중앙은행, 예금은행, 종합금융회사, 투자신탁, 신탁회사, 상호저축은행, 신용협동기구, 우체국예금 등

< 통계편 >

통화 및 유동성지표 총량 추이

1) 평 잔

2) 말 잔

통화 및 유동성지표 총량 추이(계절변동조정계열1))

1) 평 잔

1) 계절변동조정은 BOK-X-12 ARIMA를 이용하여 간접법(M1,M2) 또는 직접법(Lf, L)으로 조정

2) 말 잔